自2012年下半年始，白酒进入第三次行业调整期。厉害的一次是1996年产量达到800万吨后，一路降到2003年的300多万吨。本轮白酒的调整，是否如同许多周期行业一样会转入衰退？
行业人士和专家认为，首先要认清白酒作为消费品，其有一定的弱周期性，其次要理解白酒行业的三个“不变”因素，一是白酒作为人情感交流的载体不会变；二是白酒作为民族文化符号之一没有变；三是白酒作为人偏爱的消费品类没有变；，要对经济保持稳定增长有足够的信心。
因此，相信白酒经过一段时间调整，很快会回到稳定增长上来，但前几年的爆发式增长难以为继。历史上，白酒在经过每一次行业的调整后，都会迎来新的一轮的长久的发展。如前上一个白酒黄金十年，白酒产量从300多万吨，2012年达到1150多万吨。
白酒本轮调整的主要原因，一是去年开始的压缩“三公消费”和军委“禁酒令”的出台；二是业内爆出的“塑化剂”事件；三是今年经济低迷，投资增速下降导致的消费受限等；四是行业内部的“盲目扩张，漠视危机”的一些做法。