上市20年来，贵州茅台首次发布月度经营数据，却是在市场情绪几近绝望的时候。
然而在现如今，茅台的神话已经不在，市场对白酒的信仰也不再坚定，贵州茅台并没起到挽狂澜于既倒，扶大厦之将倾的作用，两市继续探底，三大指数均创年内新低，上证指数更是跌破3300点，重回3200区间。然而我们如果对比茅台刚刚披露的营销数据，就会发现，公司的业绩依然亮眼，与3月8日的市场形成鲜明的对比：2022年1~2月实现营业总收入202亿元左右，同比增长20%左右；实现归属于上市公司股东的净利润102亿元左右，同比增长20%左右。这相当于每日给股东带来1.7亿元的净利润，但是却也只是让公司收获了一个不足3%的涨幅，是茅台真的不香了吗？
从公司目前的各项指标来看，公司当前的价值指数远大于其风险指数，而且无论是成长能力还是盈利状况，都透露着公司优良的投资价值。上一报告期，公司的净利润达到372.66亿元，同比增长10%，而扣除掉非经常损益后深指公司的净利润又增加了一个亿。同时贵州茅台经历了近期的回调之后，股价也不再那么夸张，可能挤出的一些泡面也使得公司的风险指数大幅下降，达到了半数以下。
风险指数的下降就意味着估值风险的降低，从贵州茅台近期的市盈率折线图我们可以看到，公司目前的市盈率似乎正处于下降周期，同时较为均衡的市净率、市销率和市现率也都意味着公司目前的估值较前几年也已经有了明显的下降。
除了降低的市盈率，账面上躺着的367.52亿元的经营性现金流也带给投资人满满的安全感。排名行业第 一的现金流不仅意味着公司当前完全不用担心资金链紧张的问题，也意味着公司有更多的底气去试错，开发新的产品。有市场消息称，贵州茅台目前正在进行产品“瘦 身”，同时在2022年又准备将重点向以茅台1935为首的11款主推产品倾斜，虽然其中也仍有茅台王子酒、茅台迎宾酒等中低端品牌的部分产品，但是这些也都说明贵州茅台并没有让现金流白白躺在账户上，公司仍然在锐意进取，在不断的进行创新，而结果如何则需要市场去检验。
只是茅台还是那个茅台，市场或许已经不是那个市场了。（文章来源：搜狐 贝它科技）