2024年上半年营业总收入834.51亿元，贵州茅台超额完成半年度目标。
8月8日晚，贵州茅台发布2024年半年报。数据显示，2024年上半年营业总收入834.51亿元。其中，公司营业收入 819.31 亿元，同比增长 17.76%；归属于上市公司股东的净利润 416.96 亿元，同比增长 15.88%。
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这份维持“两位数增长”的半年报，是茅台面对今年上半年复杂的市场形势，实现了在高基数大体量下的稳定增长。微酒在《上半年营收、净利润双增长，拆解贵州茅台这份819亿元半年“成绩单”》中，已经从销售情况、Q2季度、基酒产量、现金流、预收账款这五组数据解读了茅台半年报。
那么，茅台穿越周期的动力是什么？这份半年报又意味着什么？
01
“双增长”背后的三大支点
自今年4月底茅台官宣换帅后，便一直备受业内外关注，此次顺利实现“时间过半、任务过半”后，不仅为完成全年工作任务奠定了坚实基础，还展现了企业在行业深度转型期内强韧的抗压能力。
回顾上半年，一季度利润总额、净利润均创下历史新高后，面对悲观论调及价格波动，茅台集团高层亲自带队深入到市场调研，到市场中“解”问题，把“确保市场秩序的稳定与有序”列为工作的重要一环，持续优化渠道生态系统。
半年报显示，按销售渠道区分，上半年茅台批发代理实现营收479.86亿元，同比增长26.50%；直销实现营收337.28亿元，同比增长7.35%。此外，上半年末贵州茅台预收账款（合同负债和其他流动负债）112.33亿元，较去年上半年末上升36.30%。
由此来看，不断优化渠道生态系统，提升了渠道信心和市场信心，这也是超额完成半年度目标的大支点。
第二，则是产品矩阵效应增强。据半年报数据，上半年茅台酒营收685.67亿元，同比增长15.67%；酱香系列酒营收131.47亿元，同比增长30.50%，占据同期贵州茅台营收的16%，创下了历年新高。
值得注意的是，茅台酱香酒系列酒占贵州茅台一季度营收13.01%，而上半年这一数据进一步提升至16%，说明其与茅台酒已逐渐形成双轮驱动的格局，成为茅台发展的重要力量。从市场层面看，茅台1935、汉酱、王子、迎宾、大曲等系列酒表现出扎实的基础和增长潜力。
第三是持续打造品牌复利。上半年围绕“品质、品牌、环境、工艺、文化”维度，利用重大节点和重要事件，持续强化茅台核心竞争力，进一步推动广告宣传向文化传播转变。茅台以 855.65 亿美元的品牌价值，在 2024 年凯度 BrandZ 最 具价值品牌 100 强榜单中首次跃升至中国品牌第 2 名、总榜第18名，连续七年蝉联酒类品牌价值榜首。
此外，“i茅台”也通过线上预约申购、云抢 购等互动方式，拓宽渠道生态的同时，让茅台品牌能够更直接地触达消费者，增强消费者对茅台品牌的认知和记忆。数据显示，“i茅台”对贵州茅台整体营收的贡献正在逐步攀升，上半年实现酒类不含税收入102.5亿元，同比增长达9.76%，占贵州茅台上半年营业收入超12%。
02
茅台步入变革新阶段
实际上，不久前的贵州茅台酒2024年半年市场工作会上，就透露茅台上半年交出了漂亮的“成绩单”，牢牢稳住了“基本盘”，并提出下半年是渡过本轮行业调整的关键期，也是茅台完成2024年目标任务的攻坚期。
对此，茅台强调要正确认识“三期叠加”复杂市场形势下蕴含的本质规律，并提出茅台营销变革的新路径，而企业在交出上半年亮眼成绩单同时，茅台也公告了《2024-2026年度现金分红回报规划》：2024年至2026年度，公司每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利润的75%，原则上每年度进行两次分红。
一名机构投资者认为，贵州茅台将常规分红率从51.9%提升至75%，是茅台回应投资者诉求，做好市值管理的有力举措，也真实反映出茅台正在用“真金白银”回报投资者，打造市值管理标杆。
其实，不管是营销变革还是三年分红率不低于75%，都指向茅台最鲜明的特征——主动求变，在一定程度上反映出企业维持生态平衡的战略思考：贵州茅台所坚持的长期主义，不仅是对产品、品牌与市场，也聚焦于重视相关方利益，以正向循环坚持做更确定、更长期且可持续增长的事情。
中国酒业协会数据显示，今年上半年，全国白酒产量、销售收入、实现利润分别同比增长3%、11%、15%，实现量、价、利齐升的局面。在这样的背景下再来看茅台的这份半年报，树立了逆势增长的标杆，充足的“底牌”再一次为行业发展注入了信心
可以预见，在白酒产业强大的韧性中，步入变革新阶段的茅台将继续聚焦目标，释放全系产品的市场竞争力。（文章来源：微酒）