近期，国民茶饮蜜雪冰城的股价上涨至每股611港元，总市值突破2300亿港元大关。港股市场也给了蜜雪冰城45倍左右的估值水平，这一高PE断层高于A股所有白酒股，虽然在各上市酒企中，顺鑫农业、皇台酒业的估值水平较高，但因为公司业绩波动大，不具有参考性，也侧面反映出投资者对蜜雪冰城未来前景的看好。
在白酒行业估值持续承压、年轻消费群体黏性还有待提升的当下，同样是依托水这一基础原材料，隔壁A股的白酒企业或许能从蜜雪冰城的火爆出圈中汲取一些灵感。那么，白酒企业可以借鉴蜜雪冰城的哪些成功商业策略，来扩大自身影响力、提升估值水平呢？
供应链革命：从"高溢价"到"高 效率"的估值重构
蜜雪冰城通过原料工业化生产、标准化品控和规模化物流，将单杯饮品成本压缩，支撑其3元冰激凌、4元柠檬水的定价策略。这种"供应链规模效应——终端价格优势——用户高频复购"的飞轮模型，与白酒行业形成对比。
当前白酒行业估值逻辑仍以"高溢价即高端"为核心，但市场数据显示，县域市场60%消费者单次购酒预算低于50元，而80%酒企产品聚焦百元以上价格带，供需错配导致库存积压与估值缩水。
在此背景下，白酒企业若想借鉴蜜雪冰城的成功模式，就需要从三个维度对供应链进行重构。
首先是原料标准化。以泸州老窖为例，它通过自建高粱种植基地，成功将原料成本降低了15%。同时，还引入了区块链溯源系统，让白酒从田间种植到最终装瓶的整个过程都实现了全程透明化。这种“原料工业化+透明化”的策略，极大地提升了消费者对产品的信任度。
通过优化资本开支、提高营运资本效率，泸州老窖在2025年一季度的毛利率达到了86.51%，净利率为49.31%，在A股白酒企业中，其毛利率和净利率仅次于贵州茅台。这说明白酒企业如果能够将供应链成本压缩，就可以释放出利润空间，从而推动企业估值的修复。
其次是物流网格化。以安徽临水酒业为例，其在附近三省的会员店推广1L装的坛装米酒，并结合区域仓储中心，将运输半径缩短到了300公里以内，物流成本也因此降低。这种“区域网格化+短链配送”的模式，对于区域酒企来说具有较高的参考价值。
最后是产能柔性化。酒直达与盒马合作推出了“晚8点酒水折扣专区”，借助动态库存管理系统，将临期30天的精酿啤酒折扣率提高到了45%。这种“动态定价+库存周转”的策略，能够有效化解白酒行业面临的高库存压力。
场景创新：从"宴请社交"到"即饮解乏"的价值裂变
蜜雪冰城通过"边走边喝"场景创造增量需求，其"3元冰激凌+4元柠檬水"组合精准匹配大学生课后、打工人下班等即时性场景。而白酒行业，长期将场景局限于宴请、礼品、自饮，间接忽视了工人下班解乏、县城青年拼酒社交、家庭晚餐佐餐等底部需求。
实际上，抛开金融属性和社交面子属性不谈，白酒最原始的属性是即饮化，这种底层需求值得白酒企业重新审视。目前，红星蓝瓶二锅头推出125ml小扁瓶，单店月均销量超过400瓶；劲牌125ml小瓶装产品已覆盖全国超180万家餐饮终端，在沙县小吃、黄焖鸡米饭等快餐门店的铺货率超过70%。这种“小瓶化+快餐化”的策略，有效降低了消费者的尝试门槛。
此外，山西汾酒旗下的红盖玻汾42度，口感柔和顺滑，适合不太能接受高度酒的人群，在家庭聚会、自饮等场景中都是不错的选择。这些光瓶酒没有华丽的包装，却凭借实在的酒质赢得了消费者的喜爱。
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??年轻化突围：“低度化+果味化”策略
蜜雪冰城通过短视频、动漫等年轻化表达，结合"雪王"IP形象，成功打入Z世代消费圈层。而对于年轻消费群体而言，提到了白酒或许就条件反射一些场景，如各种酒局场景下的的劝酒、逼酒，繁琐的酒桌文化等，这些刻有印象真是拉远了年轻消费者于白酒的距离。
在白酒年轻化这条路上，“白酒+”模式或许可行。目前，江小白凭借年轻化的包装和文案，在小酒市场占据了20%以上的份额；茅台UMEET蓝莓气泡酒、泸州老窖百调精酿等新品，则将目标瞄准了年轻女性群体。这种“低度化+果味化”的策略，降低了白酒的口感门槛，让更多年轻人愿意尝试。
回顾日本酒饮品的发展历史，低度酒逐渐成为主流方向。在国内，洋河股份推出了33.8度的“轻白酒”概念产品；泸州老窖38度国窖1573的销售占比不断提升；五粮液焕新升级版的45度白酒也已上市。这些低度化产品，正好契合了年轻人“微醺不醉”的社交需求。
在营销层面，山西汾酒通过“桂花泡汾酒”的短视频营销，在抖音平台收获了超5亿次的播放量；洋河股份与淘宝合作推出“白酒盲盒”，上线首日销售额就突破了千万。这种“内容化+社交化”的策略，提升了品牌的互动性。
总结而言，白酒企业正站在行业变革的十字路口，过往依赖传统渠道与高溢价的路径已显疲态。而蜜雪冰城的成功揭示了在消费降级与年轻化趋势下，传统行业的估值逻辑需从"规模扩张"转向"效率革命"，从"高溢价"转向"高性价比"，从"文化传承"转向"潮流共创"。（文章来源：懂酒谛）