虽然部分小股东就贵州茅台设立产业基金和续签商标许可协议的议案投下反对票，但股东大会上的相关议案最终还是获得高比例支持通过。
6月13日，贵州茅台举办2022年度股东大会。根据此前的股东大会会议资料，《关于与关联方签订<商标许可协议>的议案》和《关于出资参与设立产业发展基金的议案》备受关注。
其中，前者披露关联交易标的为茅台集团注册商标的许可使用权，本次许可范围新增“i 茅台”“小茅”等商标，许可商标数量拟由往期协议许可的82件扩大为106件。但商标许可使用费的收费比例沿用往期协议中的1.5%。
后一议案主要指的是为提升资金收益率，茅台拟以市场化方式参与设立基金。茅台招华基金和茅台金石基金的认缴总规模均为55.1亿元，茅台首期实缴金额均为20亿元。产业基金设置业绩报酬计提基准均为年化6%（单利）。
从公告披露的表决结果看，商标许可协议议案获得95.0118%同意票、4.4812%反对票、0.507%弃权票。产业基金议案获得79.1373%同意票、20.4685%反对票、0.3942%弃权票。相比较董事会工作报告、年报等常规议案1%左右的反对比例，前述两项议案的反对比例偏高。
“产业基金议案的现场赞成票是7400多万股，而去现场参与投票的小股东投了34万多股的反对票。”一位在本次议案上投下反对票的小股东透露。据悉，包括其在内的多位投反对票的小股东担心焦点，主要是质疑影响未来分红率、对投资理财风险的把控，以及实际收益率可能不如回购股票投资自己等。
在谈及商标许可议案时，其也认为，“如果上市公司是一个独立运作的主体，何须大股东插手？贵州茅台完全可以自己申请注册商标并独立运作新品的销售。目前集团注册商标再授权的做法，总是要千丝万缕地拉扯着上市公司。”
本次股东大会召开前夕，社交平台有多位小股东表态并晒出上述议案的反对票截图。其中，商标许可协议的争议来源于商标注册主体的选择。从中国商标网查询发现，“i 茅台”、“小茅”、“茅小凌”、“茅台冰淇淋MOUTAI ICE CREAM”等商标多为茅台集团自2022年后注册。贵州茅台股份公司多年来作为主体申请的商标数量则相对有限。记者致电贵州茅台董秘办询问由集团注册商标必要性一事，其表示会将提问反映给相关部门。
关于实行回购注销股本还是设立产业基金的投资收益、资产增值方式讨论一直在进行。本次股东大会上，贵州茅台管理层表示，“今年茅台分红比例没有提高，但分红总额增长了50多亿元。当前贵州茅台的分红比例51.9%处于Z佳平衡，未来提高分红主要还是要靠做大蛋糕。”
另据表决公告，此次茅台拟向全体股东每10股派发现金红利259.11元（含税），合计拟派发现金红利325.49亿元（含税），相比上年分配利润272.28亿元大幅提升。而该利润分配方案也获得98.7656%的同意票、1.107%的反对票和0.1274%的弃权票。（来源：财经网）
