明朝崇祯年间，山西境内一连五年闹灾荒，囤粮耗尽，村民到处逃难求生。山西临汾有一对夫妇，男的叫陈贵，女的叫玉兰，流落到上蔡西关住下。夫妇二人在家乡学一手酿酒手艺，于是在西关路口搭了两间草棚，做起了卖酒生意。夫妇二人为人忠厚善良，做生意老实本分，一时生意红红火火。小酒店门前有棵老槐树，树枝干枯，陈贵每天端起酒给古槐树浇上一杯。时间长了，古槐树竟发出浓浓酒香。
有一天，陈贵发现古槐树下躺着一位50多岁的受伤老人，忙扶老人进屋，用酒擦洗伤口，后又端来两个小菜陪老人喝酒。老人身体恢复后，与陈贵夫妇道别。第二年，老人神采奕奕，前来致谢陈贵夫妇，并称自己姓苍，孤人，愿给二位帮忙做酒，以答谢救命之恩。
自从苍大伯到酒店后，缸里的水总是满满的，并且味甜而带香味，制出的酒颜色发红。陈贵夫妇感到惊奇。一天夜里，陈贵夫妇惊奇地发现，一条苍龙正往缸里喷水，颜色略带红色。苍龙见陈贵夫妇发现，便说出事情的缘由：“我是一条仗义的苍龙，因受孽龙陷害，被玉帝罚到世间受罪。我见人间比天上好，不想再上天了。你们夫妇勤劳善良，咱们就永远住在一起吧。”陈贵夫妇听后又惊又喜。第二天，苍大伯不见了，门前出现一口深井，井水的颜色、味道和缸中的龙液一模一样。此时，陈贵夫妇明白，苍大伯确实在这里住下了。后来，陈贵夫妇决定用苍大伯的“龙”作酒名，门前招牌更换成“龙泉红酒”。
此事传到玉帝耳中，玉帝十分惊奇，遂派天兵天将到人间取来“龙泉红酒”品尝以示纪念。玉帝品尝后赞道：“真比蟠桃盛会上的玉液琼浆还美十分。”从此，每年的蟠桃盛会上便饮用此酒。
“龙泉红酒”到清代雍正年间，上蔡人探花程元章时任总督、巡抚，建议皇上品尝此酒。皇上饮后称赞好酒，并下令凡考中状元者，必以“龙泉红酒”宴请宾朋，后来便改“龙泉红酒”为“状元红酒”。
做为古老名酒的“状元红”，依古方酿造，内含17种滋补中药，酒色红润清透，具有中医调气固本功效，先后获得国内大奖，八十年代畅销我国，并打入市场。“状元红”，在香港上市时，曾由代理商中广公司和《商报》合办征联活动，并聘请老作家任真汉等5位人士为评选人，上联是：“千载龙潭蒸琥珀”。上联一出，各界应对者非常踊跃，几天时便收到应对的下联约1500幅，很多都是各具巧思，结果有下面5联获优异奖：
十年蚌石变珍珠
几回鸡塞听琵琶
深宵牛诸下丝纶
六么琴操入琵琶
几回丽馆醉醇醪
通过这次征联，“状元红”在香港的销路大开。现在市场销售的“状元红”标签上印有“千年龙潭蒸琥珀，十年蚌石变珍珠”的对联，即是那次征联所得。
状元红酒厂原为明清时期的“福源久”酒店，已有300多年历史，现有“状元红”，“十八里红”、“李斯贡酒”等品牌。