白酒市场供不应求的背后存在“虚火”。复旦大学经济学院孙立坚教授说,近年来白酒价格暴涨,一方面是国内高收入群体形成,体现身份的品消费形成了某种奇特的刚性需求,炫耀性消费需求猛增让市场有机可乘。某些特定群体对此类高价消费品没有支付问题,从厂商到零售渠道都敢于大胆涨价,这是消费心理推动的。
从供应角度来说,由于白酒具有一定的垄断性,缺乏市场机制调控,也没有相应的价格监管,只要市场购买力和购买欲望足以支撑,暴利就可以持续下去。而且,不排除一些企业通过控制产量和出货量等方法,人为加剧产品的稀缺性。
这两年炒房团受国家房价调控政策的影响,转而把资金投向其他回报率更高的项目,结果造成去年出现绿豆、生姜和大蒜等一系列超常规的高价现象。相比较而言,投资高端白酒的风险更小,只要保存妥当,时间越久盈利越高。因此,大量游资进入白酒收藏开始形成新一轮的投资热。
同时也不排除炒作因素。仔细观察就能发现,每当进入白酒销售旺季时,收藏白酒的那些人就利用舆论的力量开始炒作了,而平时淡季基本没什么动静。
白酒在2010年量增价涨,促使很多上市公司业绩都有30%以上的增长,股票的涨跌更多时候还是看预期。考虑到通胀的问题,强周期行业已经涨了一波,未来更为看好弱周期的消费类行业,白酒类股票将成为少数高增长的板块之一。
从短期来看,白酒正处于销售旺季且进入年度调价高峰期;中长期来看,白酒明显受益通胀和消费升级。放眼今年,白酒板块机会或许仍在下半年,一方面由于白酒的旺季在下半年;另一方面,由于明年上半年大众消费品仍面临较大成本压力。
不过,与收藏市场和理财产品于高端白酒的情况不同,资本市场上高、中、低端白酒却各有机会,比如二线白酒估值接近历史低点,具备边际,适合投资者战略性买入。在以洋河股份、山西汾酒、古井贡酒为代表的二线白酒市场上,以上述3家公司为代表的次高端白酒市场今年保持50%左右的平均增速确定性较强。对于资金量较小的普通投资者,不妨选一只白酒股,分享白酒收益。
进入2011年,形势越来越严峻。央行不断加息,但通胀水平没有丝毫缓解。近期股市震荡、基金低迷、楼市出台了“限购令”、贵金属价格涨得让人心里没底,几种常见的理财渠道都难见“赚钱效应”,不少投资者把眼光放在了银行理财产品上。而普通的理财产品由于收益不高很难满足一些投资者的需求。这时候,信托理财产品依然是个不错的选择。
除了艺术品,较新亮相的白酒产品开创了信托理财的新方向。由沱牌舍得公司与工行携手打造的“投藏年份酒”金融理财产品“舍得30年年份酒「天工独版酒」收益权信托理财产品”预估年化纯收益率较高可达6.7%,再次为投资者分享国内白酒持续攀升带来了高额回报。需要提醒的是,另类产品可能也会出现亏损,因为不能提前赎回,应尽量选择运作期限较短的产品比较合适。