关于华润拆分白酒业务独立上市可能性的猜想

时间:2023/2/14 酒业经济

  2月6日金沙酒业举行领导干部大会,宣布华润啤酒老将范世凯任金沙酒业总经理,担任金沙酒业经营第 一责任人,同时也任命了新的人力资源总监和财务总监,均是来自华润系的高管。

  此前,华润啤酒公告,有关收购金沙酒业55.19%股权的交易,已于1月10日完成股权转让的交割。同日,金沙酒业也进行了同步的工商信息变更,华润啤酒执行董事兼首席执行官侯孝海已出任金沙酒业董事长,金沙酒业原董事长张道红改任副董事长。

  可见,在收购落地之后,华润啤酒对于金沙酒业的人事进行了迅速调整。如今随着金沙酒业领导干部大会的召开,意味着华润啤酒对于金沙酒业的人事调整已经到位。

  值得注意的是,在对金沙酒业人事进行调整前夕,华润啤酒内部也进行了组织架构的调整。华润啤酒副总裁赵春武先生将分管华润 雪花,华润啤酒首席财务官魏强先生将分管华润酒业,华润 雪花与华润酒业按照事业部运营制的方式来管理业务。

  对于华润啤酒的此次组织架构调整,侯孝海曾对媒体表示,在白酒业务已初步成型的情况下,组织架构的适配就变得非常重要。华润啤酒原有的组织架构已不能适应下一步的发展需求,尤其非啤业务前期的小规模、基础性、战略性的组织架构,已不适应下一步工作向运营型、管理型组织转变的需要,因此我们决定对组织结构进行完善和优化。

  据侯孝海介绍,白酒业务将由华润酒业控股实施专业化管理,啤酒产业则由华润 雪花进行专业化运营。它们将分别在各自的酒业赛道上,按照事业部运营制的方式来管理业务。

  众所周知,近年来华润白酒行业多有布局,先后入驻山东景芝白酒和上市公司金种子酒。华润白酒版图也由金沙酒业、金种子酒、景芝白酒构成。侯孝海曾表示,在白酒业的目标是实现“1+N”布局:“1”是指要有一个全国的龙头企业或者龙头品牌,“N”是指有数家在大区里面能够形成区域龙头的企业和品牌。

  如今,华润酒业显然是华润在白酒板块实现“1+N”布局的平台。但未来华润酒业如何统筹华润旗下的白酒业务,以华润酒业为平台的白酒业务未来又是否有拆分上市的可能?这是值得思考的问题。

  与对金沙酒业的快速人事调整相似,在参股金种子酒和景芝白酒之后,华润系高管也快速入驻了金种子酒和景芝白酒。目前,华润啤酒CEO侯孝海已出任景芝白酒董事长兼法定代表人,华润酒业总经理魏强亦任景芝白酒董事。同时,上市公司金种子酒的管理层也迎来了“大换血”。华润系高管何秀侠、金昊、何武勇分别任金种子酒公司总经理、财务总监和副总经理。

  从人事架构上,华润酒业似乎能形成对白酒业务统筹管理,成为金沙酒、金种子酒和景芝白酒的运营平台。但从股权结构上,三者又相距甚远。

  2021年8月,华润啤酒通过增资方式收购山东景芝酒业旗下景芝白酒40%股权,将景芝的白酒业务收入囊中。企查查显示,华润啤酒旗下的华创饮品贸易有限公司,持有景芝白酒40%,并列第 一大股东。

  2022年2月,华润(集团)有限公司的全资附属企业华润战略投资有限公司(华润战投),收购金种子酒控股股东金种子集团公司49%的股份,成为金种子集团第二大股东。

  显而易见,股权结构上,华润酒业的平台之下只有金沙酒业,且是控股股东方。而华润尚不能对景芝白酒和金种子实现完全控股,且三家白酒企业的控股平台各不相同。

  所以,综合人事布局和股权结构来看,金种子酒和景芝白酒更像是托管给华润进行运营。至于未来华润酒业能否拆分单独上市,酒香君认为有这种可能,但这还有很长一段路,至少要在股权上先实现对旗下白酒企业的整合控股后才有机会实现。(文章来源:中国国际啤酒网)

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