5月19日，贵州茅台2024年度股东大会在茅台会议中心举行，会上审议了9项议案，其中，2025年实现营业总收入同比增长9%左右的目标也获得股东大会通过，这意味着，贵州茅台2025年的营业总收入预计将达到1898亿元左右。
会上，贵州茅台酒股份有限公司党委书记、董事长张德芹，党委副书记、董事、代总经理王莉等茅台高管团队一起直面热点话题，给出茅台真诚的回应与答案，进一步向股东阐述了茅台对于当前行业周期的研判与应对，茅台对于如何穿越周期的思考与实践，以及茅台如何做好市值管理、回报股东信任等。
“我们有这个信心，也有这个能力。”张德芹在会上表示，文化与品质是茅台的根基，茅台不仅拥有发展的根基，还有很强的调节和创新能力，因此茅台能够很快地调节自我、适应市场，并在每一次穿越周期的过程中实现新的飞跃。
单年分红再创新高
茅台市值管理亮点频现
贵州茅台2024年年度报告显示，2024年，茅台实现营业总收入1741.44亿，同比增长15.66%，实现营收1708.99亿，同比增长15.71%，实现净利润862.28亿，同比增长15.38%。
盈利能力，让茅台一直能够给股东更好的回报。按照股东大会审议通过的年度利润分配方案，茅台将向全体股东每10股派发现金276.24元（含税），本次分红总金额达到346.71亿元。
据统计，加上本次分红，茅台从2001年上市以来的累计分红金额已经超过了3346亿元，是上市募集资金的近170倍，给股东带来了丰厚的回报，也持续增强了股东的投资信心。
仅从2024年度来看，从中期分红的300.01亿元，到年度分红的346.71亿元，再加上股票回购的金额，茅台在2024年合并计算的实际分红率已经达到了80%左右，分红额和分红比例在上市公司中表现不俗。
在本次股东大会期间，有来自上海的股东代表向酒业家表示，茅台不仅在白酒产业的发展具有确定性，在资本市场上也仍旧具有确定性的投资价值。
值得注意的是，过去一年，为提振股东投资信心，贵州茅台也加大了对市值管理的投入力度，并在市值管理方面呈现出多处亮点。
据酒业家了解，2024年，贵州茅台首次制定《市值管理办法》，提升管理规范化水平；发布《2024-2026三年分红规划》，建立长效回报机制，有效稳定投资者的预期；首次实施中期分红，全年累计发放现金分红687.87亿元，年度分红金额再创新高；首次启动股份回购计划，多措并举地持续为投资者创造价值。
稳中求进、以稳为主！
2025年目标1898亿，增速9%
当前，白酒行业正处于调整周期，于茅台自身而言，通过对市场的研判，茅台方面认为，当前茅台正面临经济周期、行业周期和茅台自身周期的“三期叠加”形势，但茅台酒的基本面和需求面没有发生改变。
根据当前的宏观经济形势、白酒行业发展趋势，本着稳健和审慎的原则，茅台将2025年的发展目标定为总营收增长9%左右。这也意味着，2025年，茅台在总营收方面的发展目标是达到1898亿元左右。
根据茅台2025一季报，今年一季度，茅台实现总营收514.43亿，同比增长11.07%，实现营收506亿，同比增长10.54%%，实现净利润268.47亿，同比增长11.56%。以一份两位数增长的成绩单，茅台顺利实现“开门红”的同时，也给全年业绩目标的完成奠定了坚实的基础。
张德芹在作《2024年度董事会工作报告》时表示，2025年，茅台将坚持稳中求进的工作总基调，强基固本、攻坚克难，全力打好“十四五”收官战，科学谋划“十五五”战略规划，奋力推动茅台稳定健康可持续发展。
总体上，2025年，茅台将主要做好五项重点工作，一是筑牢主业发展根基，巩固发展主航道；二是构建ESG生态体系，引 领绿色发展；三是驱动改革创新引擎，激 活发展动能；四是塑强品牌文化势能，赋能战略布局；五是守牢发展底线思维，护航茅台行稳致远。
具体来看，在品牌与市场方面，2025年，茅台将持续增强战略定力、品牌张力和市场活力，做好“三个转型”，强化渠道协同、增强消费触达、促进消费转化，着力解决“供需不适配”问题；将重点从“市场、渠道、服务、品牌”四端发力，构建“T”型多元化产品矩阵，完善国际化表达体系的同时，稳健发展本土化新渠道商。
酒业家注意到，在《2025年度财务预算方案》中，对于茅台2025年总营收9%左右的增速，增长主要来源于产品销量增长、产品销售结构以及销售渠道的优化三个方面。
释放稳定信号
龙头茅台的穿越周期之道！
茅台将2025年的发展目标定为9%，彰显了茅台管理团队务实的作风与态度，不仅是对茅台“稳定、健康、可持续”发展目标的践行，也是对茅台长期与未来的负责任之举，体现了茅台长期主义的经营战略，更是对行业负责任的表现。
值得注意的是，本次茅台股东大会也集中释放了关于稳定向好的信号。张德芹表示，在当前的发展背景下，应该让中国白酒回归“以之成礼、以之养老、以之成欢”的初心。
“请大家相信茅台的质量、文化、根基不会动摇；相信茅台的创新能力、自我调节能力不会倒退；相信茅台的服务意识、服务能力不会掉队。只要度过这个周期，就会让茅台这个民族品牌焕发出更加夺目的光彩，不辜负各位投资者的期望，担当起更大的责任。”张德芹说道。
“质量与文化就是茅台的根基。”张德芹表示，视质量为生命的理念早已深深烙进茅台员工的骨子里，今天的茅台，无论是决策层、管理层还是执行层，都始终坚持视质量为生命，茅台人有责任，也有能力守护好、传承好。关于文化，张德芹表示，茅台的根基里面就是文化，企业文化是根，根深叶自然茂。
谈及茅台调节和创新能力，张德芹结合了1988、1998年、2008年、2013年几轮市场调整期茅台的屡次自我调节和适应过程，他表示，当茅台遇到困境时，自我调节、适应环境的能力是很强的。面对本轮行业周期，茅台从消费群体、消费场景、消费方式转移入手，积极打造新的营销模式，茅台酒仍然是高品位生活和高品质生活方式的重要参与者。
当前，行业周期的挑战仍然存在，对于本轮行业周期，贵州茅台酒股份有限公司党委副书记、董事、代总经理王莉认为，本轮周期具有“三期叠加”的核心特征，要从宏观、中观、微观三个层面，客观理性认识本轮周期，而穿越周期重要的是做好两方面的工作，一是保持坚定的信心和定力，二是科学执行系列战略举措。
在王莉看来，茅台发展的信心来源于“三个基本支撑”，即中国经济向好发展的信心没有变、茅台强大的品牌价值认同没有变、茅台酒卓越品质的稀缺性独特性没有变。而定力则来源于茅台历经70余年，成功穿越多轮周期形成的韧性支撑。其中重点在于对品质和品牌的坚守，以及深耕市场形成的渠道体系，极具韧性。
会上，茅台方面也公布了关于其穿越周期的系列战略举措，其中，近期举措是做好市场营销，维护市场稳定，中期举措是聚焦国际化和年轻化，长期举措是构建更有韧性的生态系统。
尤其值得注意的是，关于年轻化的话题，王莉表示，年轻化是一个非常复杂的问题，茅台的年轻化不是狭义的年轻化，不能为年轻化而年轻化，也不能唯年轻化而年轻化，年轻化的重点要聚焦活力、创新和包容三个方面。
ESG与国际化成重点
茅台布局中远期战略
酒业家注意到，本次股东大会上，除了行业热点、周期与应对之外，ESG与国际化两大战略也被上升到了新的高度。在茅台方面公布的近中长期举措中也提到，中期举措是聚焦国际化和年轻化，长期举措是构建有韧性的生态系统。
何为更有韧性的生态系统？王莉表示，与顾客构建情感链接，向股东与投资者传递信心，对员工不仅“待遇留人”、更“价值留人”，与合作伙伴与供应商构建“共生、共赢、有韧性”的产业链，遵循政府与监管机构要求，与各兄弟酒企一道、共同推动白酒行业形成良好的产业生态，对社会公众持续推动公益行动体系化、品牌化，让“民族品牌”有温度、有担当，构建更有韧性的生态系统。
毫无疑问，茅台所要构建的有韧性的生态系统，不仅是“顺天敬人、明理厚德”企业价值观的体现，更是对“共生、共享、共赢”ESG理念的实践。
2024年，茅台深度践行ESG理念，筑牢绿色屏障，积极践行社会责任，提升现代化治理水平。茅台ESG评级位列当前中国白酒行业评级，并荣获“中国ESG榜样企业”，获得EFQM全 球奖（七钻）暨“鼓舞人心的文化”杰出成就奖。
在贵州茅台董事会工作报告中，ESG也是2025年的重点工作。茅台方面表示，要建立健全ESG管理制度，构建深化ESG体系建设，并从环境、社会与治理方面加码，提升价值创造能力，引 领绿色发展。
国际化，同样在本次股东大会上被茅台方面多次主动提及。张德芹表示，茅台非常看重国际市场，并对国际市场充满了信心，并透露2024年已经把茅台进出口公司调整成为贵州茅台的一级子公司，对国外市场投入了大量的人力物力进行调研。
“随着中国在国际舞台的角色越来越重要，中国的文化与文明也必将走向世界。茅台本身包含着很多文化基因和表达，所以走向世界是必然的。”张德芹表示。
值得注意的是，对于国际化，茅台在去年取得了海外市场突破性发展的基础上，今年延续了良好的势头，以文化和品牌出海，推动海外市场的发展，并制定了关于国际化战略三步走与构建“六大体系”的路径，对海外市场进行细分和精准施策。
一年一度的茅台股东大会，不仅是茅台股东“回家”的重要契机，于行业而言，更是茅台释放系列信号的重要平台。从今年来看，茅台作为白酒行业的龙头品牌，关于如何穿越周期、关于企业治理与发展、关于ESG与国际化多个方面，给白酒行业提供了思考。（文章来源：酒业家）